Долговой кризис в Европе – лишь прелюдия. Настоящая паника начнется, когда разразится банковский кризис, уверяют эксперты. А ждать его осталось недолго. И как бы ни был плох 2011 г. для европейских банков, сейчас почти со 100%-й вероятностью можно утверждать лишь одно: он был лучше, чем будет год нынешний. Маховик закручивался медленно. Сначала то здесь, то там слышалась критика банковской системы Европы. Особенно много заявлений на эту тему последовало от представителей Великобритании и США. Затем, в начале марта, новый финансовый регулятор Старого Света, Европейское банковское управление, ужесточает условия проведения стресс-тестов. Впрочем, все эти новости и заявления остаются без должного внимания. Еще бы, на переднем плане - Греция. Проблемы банков пока в тени.

По сути под пристальное внимание общественности банки попали лишь в июне, незадолго до публикации результатов стресс-тестов. Сначала ожидали, что каждый шестой банк Старого Света может не дополучить «медицинское свидетельство» о финансовом здоровье. Правда, ожиданиям так и не суждено было оправдаться. Полностью провалили тесты 8 банков, еще 16 прошли их с трудом. Россия особенно переживала за участь австрийского Volksbanken, о приобретении которого незадолго до объявления результатов тестирования заявил Сбербанк.

Европейское управление по банковскому надзору предписало непрошедшим проверку привлечь 2,5 млрд евро дополнительного капитала. Впрочем, июльские стресс-тесты оказались лишь прелюдией к декабрьским, когда уже 31 фининститут из 91 не выдержал испытания. Примечательно, что вместе с колоссальным увеличением количества «двоечников» существенно расширилась и их географическая принадлежность. По мнению экономиста Daiwa Capital Markets Тобиаса Блаттнера: «Сейчас главное - найти средства для рекапитализации европейских банков, а проведение стресс-тестов далеко от выполнения подобной задачи».

Тем не менее, первой и, пожалуй, единственной за весь 2011 г. реальной жертвой долгового кризиса можно считать франко-бельгийский банк Dexia. Европейский банк был погублен безнадежной задолженностью крупных заемщиков, в том числе и государственных, которая имелась на его счетах. Так, около 21 млрд евро составлял долг европейских стран, из которых 3,5 млрд евро приходилось на греческие гособлигации. Правда, европейские власти не бросили на произвол судьбы крупную финансовую корпорацию.

По предварительным данным, национализация Dexia обойдется Бельгии в 4 млрд евро. Кроме того, Франция, Бельгия и Люксембург согласились предоставить банку временные гарантии на 45 млрд евро до 31 мая будущего года. «Банк очень сильно пострадал от кризиса. Мы ежедневно следим за ситуацией. Но основная проблема ЕС – это Греция. Если мы решим эту проблему, не будет проблем и у банков», - считает министр финансов Бельгии Дидье Рейндерс.

Следом за пониманием того, что долговой кризис обернется банковским, пришел страх. Банки перестают кредитовать друг друга, инвесторы требуют большей премии за риск. Ситуация осложнилась и тем, что в мае европейские власти в одностороннем порядке заявляют о добровольном принятии банками потерь по греческим облигациями.

Рейтинговое агентство Moody’s констатирует: убытки европейских банков в случае дефолта Греции могут составить до 35 млрд евро. Новый глава ЕЦБ Марио Драги с тревогой отмечает: «Правительства европейских стран должны восстановить доверие на финансовых рынках. Нам необходимо новое бюджетное регулирование!»

Рейтинговые агентства, которые весь год атаковали долговые страны ЕС, летом добавили в свою копилку и европейские банки. Особенно обострилась ситуация под конец года. В ноябре и декабре не было недели, чтобы S&P, Fitch или Moody’s не объявляли о снижении рейтинга или о его возможном пересмотре в сторону снижения. Под раздачу попали не только банки Франции, Италии, Испании, но и, казалось бы, вполне стабильных Нидерландов, Дании, Швеции. Да и если раньше под снижение попадали 5, максимум 7 фининститутов, то под конец 2011 г. возможность пересмотра нередко угрожала 40, а то и 90 банкам.

Спасали европейские финансовые организации всем миром. Практически ни одно заседание министров финансов еврозоны не оставалось равнодушным к проблемам банковского сектора еврозоны. «Мы в Европейском союзе должны изменить свои взгляды и помочь банкам изменить структуру своего капитала. Это будут разумные инвестиции. Мы не должны колебаться», - призывала федеральный канцлер Германии Ангела Меркель. Но все-таки основной палочкой-выручалочкой для банков Старого Света оставался ЕЦБ. Снижение процентной ставки, безлимитные аукционы, уменьшение коэффициента резервирования… А под конец года Центробанк Европы и вовсе де-факто объявил о том, что денег будет столько, сколько потребуется.

21 декабря на аукционе по предоставлению ликвидности банкам сроком на 3 года ЕЦБ удовлетворил заявки 523 банков на общую сумму в размере почти полтриллиона евро. По масштабу операцию можно считать абсолютным аналогом второму этапу количественного смягчения ФРС США, завершенному в первой половине 2011 г.

Кстати, 2011 г. для самого ЕЦБ ознаменуется еще одним очень важным событием. Жан-Клод Трише передал полномочия итальянцу Марио Драги в самый тяжелый за все существование евро момент. «ЕЦБ сейчас испытывает серьезное давление, его вынуждают активнее покупать облигации проблемных стран еврозоны. И Марио Драги в этой ситуации предстоит сделать выбор между преемственностью старого курса ЕЦБ и необходимостью принимать непредвиденные, экстренные решения», - уверен знаменитый экономист, профессор Гарвардского университета Кеннет Рогофф.

В 2012 г. банкам во всем мире предстоит найти почти 355 млрд евро, чтобы увеличить долю собственного капитала в рамках новых правил «Базель III». Больше других недостачу капитала ощутят на себе, конечно же, европейские банки. По оценкам Boston Consulting Group, им не хватает 221 млрд евро. И это при том, что с начала финансового кризиса они уже нарастили капитал почти на 75 млрд евро.
Продолжить чтение статьи: Настоящая паника начнется, когда разразится банковский кризис

Российские финансовые власти готовятся ко второй волне кризиса. Центробанк готов возобновить практику 2008—2009 годов по предоставлению банкам беззалоговых кредитов на покрытие дефицита ликвидности. Это эффективный инструмент, говорят экономисты, но велик риск потери государственных денег. Центробанк готов вернуться к практике выдачи банкам беззалоговых кредитов, сообщил в среду зампред ЦБ Алексей Симановский. Центробанк использовал механизм беззалоговых кредитов для банков в 2008 году, чтобы оперативно решать проблему кризисного дефицита денег.

Выдавая такой кредит, ЦБ не требует в его обеспечение ценных бумаг, недвижимости и других активов. Беззалговые кредиты пользовались высоким спросом среди банков в условиях обвала на международных финансовых рынках и коллапса на рынке межбанковского кредитования. Пик спроса на баззалоговые кредиты пришелся на первое полугодие 2009 года. Всего ЦБ выдал в 2008—2009 годах 1,9 трлн рублей беззалоговых кредитов. Из этой суммы 43,1 млрд банк потерял. Кредиты не вернули Межпромбанк, Петрофф-банк и АМТ-банк. Но на процентах по беззалоговым кредитам ЦБ заработал больше — 200 млрд рублей.

Полностью от инструмента ЦБ отказался только в ноябре 2010 года. Теперь, по словам Симановского, выдача беззалоговых кредитов снова возможна при условии, что «дефицит ликвидности будет образовываться очень быстро и не будет возможности этот дефицит традиционными, стандартными инструментами рефинансирования покрыть». За счет традиционных инструментов рефинансирования (например, размещение временно свободных средств на счетах банков. — «Газета. Ru») ЦБ может предоставить российским банкам порядка 1 трлн рублей, добавил Cимановский. Но традиционные способы пополнения ликвидности требуют более длительного времени, чем беззалоговые кредиты.

На рынке уже появились признаки проблем с ликвидностью. «Ставки на межбанковском рынке подскочили на 1,5—2%», — говорит аналитик по банковскому сектору ФК «Уралсиб» Леонид Слипченко. Рейтинговое агентство Moody's предупредило, что нестабильность мировых рынков, продолжающийся отток капитала и давление на рубль уже негативно повлияли на ситуацию с ликвидностью в банковской системе России. 24 октября Moody's ухудшило прогноз развития российской банковской системы до «негативного» со «стабильного». Снижение рейтинга может последовать в течение одного-полутора лет.

Эффект нового кризиса для банков может быть более драматичным, чем в 2008 году, утверждает агентство. Власти готовятся ко второй волне кризиса, не сомневаются эксперты. Беззалоговые кредиты с точки зрения управления рисками — опасный инструмент, напоминает ведущий эксперт по России и СНГ группы Nomura Татьяна Орлова: велик риск потерять деньги.

Но главный экономист по России и Казахстану банка ING Дмитрий Полевой считает, что при неизменности ситуации на внешних рынках до конца января полномасштабного кризиса ликвидности случиться не должно. «Заявленная Минфином готовность пролонгировать погашаемые в ноябре бюджетные депозиты (а это около 480 млрд руб.) и ожидаемая в декабре бюджетная эмиссия в связи с традиционным пиком госрасходов помогут несколько сгладить напряженность», — говорит Полевой. Но уже в феврале — марте этот эффект будет нейтрализован, и кризис ликвидности возобновится, прогнозирует эксперт.

«Ко второй волне нужно готовится, — согласен главный экономист HSBC по России и СНГ Александр Морозов. — Повышенная волатильность на мировых финансовых рынках, очередное обострение долговых проблем в еврозоне действительно могут в какой-то момент спровоцировать кризис ликвидности в мире и в России». Но из предложенных властями мер поддержки банковской системы не видно, что власти извлекли полноценный урок из кризиса 2008—2009 годов, скептична Орлова. «Из бюджета через ЦБ закачивались значительные средства для предотвращения кризиса ликвидности, а банки потом играли этими деньгами на валютном рынке», — напоминает она.
Продолжить чтение статьи: Готовимся ко второй волне кризиса