Рекордного объема в 3 трлн долларов достигла суммарная стоимость активов, находящихся в управлении фондов прямых инвестиций по всему миру. К такому выводу пришли аналитики исследовательской компании «Прекин» (Preqin), в понедельник представившие соответствующий доклад в британской столице. Объем активов в управлении индустрии увеличился на 9 проц с декабря 2010 года по декабрь 2011 года, указывается в отчете. По оценке менеджера «Прекин» Бронвин Уильямс, «устойчивый рост подчеркивает тот факт, что прямые инвестиции продолжают оставаться привлекательными для институциональных инвесторов, которые склонны отказываться от ликвидности в обмен на опережающую динамику (доходов)».

«Несмотря на неопределенность и неустойчивость конъюнктуры, превалировавшей в последние годы, сохраняется вера в то, что управляющие фондами прямых инвестиций по- прежнему способны обеспечивать эти доходы», - добавила Уильямс. При этом, по ее словам, «ключевым вопросом для инвесторов остается определение, поиск и выбор лучших потенциальных фонд-менеджеров для своих портфелей». По подсчетам «Прекин», «в годовом исчислении горизонтальная доходность по прямым инвестициям за десять лет до декабря 2011 года обогнала индексы «Эс энд пи 500» (S&P 500) и «Эм-эс-си-ай юроп» (MSCI Europe), составив 11,9 проц».

При этом за указанный период она не превзошла показавший доходность 13,9 проц индекс «Эм-эс-си-ай эмерджин маркетс» (MSCI Emerging Markets - индекс по развивающимся рынкам от «Морган Стэнли Кэпитал Интернэшнл»). По оценке британской газеты деловых кругов «Файнэншл таймс», при том, что рост активов отрасли в прошлом году продолжился - несмотря на «смятение на финансовых рынках и застойные экономические условия» - темпы их прироста на нынешнем этапе остаются относительно невысокими. Так, они «заметно ниже уровней в 33,6 и 37,6 проц, которые были отмечены в 2007 и 2006 годах соответственно - то есть, когда на рынке прямых инвестиций еще был бум».
Продолжить чтение статьи: Стоимость активов в управлении фондов прямых инвестиций достигла 3 трлн долларов

Курс евро на торгах в Токио упал до самого низкого уровня с середины января под влиянием нарастающего беспокойства по поводу долговых проблем Испании и финансового кризиса в ЕС в целом. В 10:00 по местному времени (05:00 мск) за один евро давали порядка 97,5 иены: на 1,3 иены меньше, чем во второй половине дня в среду. Падает и доллар, хотя не так резко. На фоне потрясений в ЕС и неопределенности с экономикой США инвесторы переносят капиталы в иены и японские ценные бумаги, рассматривая их как более надежные объекты для вложений. В результате сегодня резко подскочил спрос на государственные облигации Японии, доходность по ним упала до самого низкого уровня с июля 2003 года.

Министр финансов Дзюн Адзуми сегодня в беседе с журналистами предупредил, что правительство страны считает происходящее на рынке «спекулятивными тенденциями». В связи с этим в Токио распространяются сообщения о возможной валютной интервенции со стороны кабинета министров и центрального Японского банка с целью снижения курса иены. По оценке экспертов, это, в частности, удерживает часть инвесторов от более активной продажи американских долларов.
Продолжить чтение статьи: До самого низкого уровня с середины января упал сегодня курс ЕВРО

Европейские долговые проблемы затягивают Германию: Берлин не нашел спроса на свои облигации, более трети остались непроданными. Это худшее размещение за историю, «катастрофа для Германии» и «сигнал тревоги», предвещающий конец единой валюты, паникуют европейские чиновники и инвесторы. Германия провела один из самых неудачных аукционов по продаже государственных облигаций, не встретив спроса на рынке. В четверг долговому агентству удалось продать десятилетних бумаг лишь на 3,644 млрд евро вместо запланированных 6 млрд евро - 39% предложенных облигаций остались у продавца. Это худший результат за всю историю еврозоны с 1999 года. Подобное, по данным агентства Bloomberg, происходило в 1995 году.

Облигации Германии, как их еще называют, «бунды», разместились с доходностью 1,98%, на вторичном рынке доходность превысила 2,1%. Это на 21 процентный пункт выше, чем у казначейских облигаций США - впервые с мая 2009 года. «Мы не видим никаких признаков того, что инвесторы потеряли аппетит к облигациям Германии… не нужно переоценивать сегодняшний результат», - успокаивает долговое агентство Германии, проводившее аукцион. Но участники рынка с этим не согласны.

Долговой кризис, начавшийся с Греции, перекинувшийся на Ирландию, Португалию, Италию, Испанию и затронувший Францию, затягивает Германию, считают авторитетные эксперты. Сотрудник ЕЦБ и глава Центробанка Австрии Эвальд Новотны назвал германское размещение «сигналом тревоги», который может оказаться переломным моментом для инвесторов и трейдеров. «Аукцион показал, что немецкие бумаги не обладают иммунитетом к кризису, а втягиваются в общее долговое болото», - признает депутат от Свободной демократической партии Германии Франк Шеффлер.

«Этот аукцион - катастрофа для Германии, - говорит управляющий директор Southwest Securities Марк Грант. - Если самая сильная страна в ЕС испытывает такие проблемы с привлечением капитала, то становится страшно при мысли о предстоящих аукционах других государств».

Долговой рынок Европы отреагировал немедленно. Доходность французских десятилетних облигаций повысилась на 16 пп., до 3,69%, доходность аналогичных бельгийских бумаг подскочила на 41 пп., до 5,48%, пятилетние бумаги Италии прибавили 31 пп., до 7,23%, двухлетние бонды Греции взмыли сразу до 120%. За облигациями последовали акции: немецкий биржевой индекс DAX закончил среду снижением на 1,44%. Напуганные европейскими проблемами, инвесторы обвалили рынки в США: Dow Jones потерял 2%, S&P 500 упал на 2,2%, Nasdaq - на 2,4%. Курс евро упал до семинедельного минимума - $1,3333 за 1 евро.

«Сейчас многие фонды и клиенты продают все, что номинировано в евро. Это касается и бундов, потому что люди не знают, что будет с валютным союзом», - констатирует старший трейдер одного из американских банков. То, что сейчас решается судьба европейской валюты, отметил и глава Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозу. Он признал, что евро «будет сложно или невозможно» сохранить без жесткой экономической интеграции и еще более жесткой налоговой и бюджетной дисциплины. Еврокомиссия в среду выступила с предложением ввести единые европейские облигации для борьбы с долговым кризисом. По словам Баррозу, среди стран еврозоны нет принципиальных противников «облигаций стабильности». «Оппозиции в принципе нет», - цитирует его агентство.

Но с реализацией этой идеи власти, возможно, опоздали, считают аналитики. «Если инвесторы не хотят покупать бунды, они не хотят Европы», - констатирует глава европейского хеджирования в Mizuho Corporate Bank Нейл Джонс. «Сейчас есть острое нежелание покупать, можно сказать, забастовка покупателей суверенных европейских облигаций», - отмечает исполнительный директор Commerzbank Мартин Блессинг. Инвесторы обратили внимание, что объявление о единых еврооблигациях совпало с провальным аукционом Германии.

«Вы думаете, это было совпадением, что аукцион Германии прошел плохо именно в тот день, когда Еврокомиссия предложила Германии расплачиваться за юг Европы?» - спрашивает основатель хедж-фонда SLJ Macro Partners Стефен Джен. «Это, конечно, всего один аукцион. Но у многих на рынке есть растущее ощущение, что кризис ведет в одну сторону и это распад еврозоны», - говорит экономист из Icap Дон Смит.
Продолжить чтение статьи: Германия провела один из самых неудачных аукционов по продаже облигаций