Премьер-министр Японии Ёсихико Нода сегодня официально объявил о решении распустить ключевую нижнюю палату парламента и назначении досрочных всеобщих выборов. Они пройдут 16 декабря, избирательная кампания начнется 4 декабря. Решение о роспуске нижней палате сегодня на экстренном заседании правительства утвердили все министры кабинета. Соответствующий документ вслед за этим представят императору, который издаст формальный рескрипт о роспуске нижней палаты. Он будет зачитан на ее заседании во второй половине дня по местному времени. Досрочные выборы проводятся под жестким нажимом оппозиции, которая намерена отстранить от власти правящую Демократическую партию, теряющую в последнее время поддержку избирателей.

Премьер-министр, обладающий правом роспуска нижней палаты, всячески пытался оттянуть всеобщие выборы, которые, по конституции, могут не проводиться до июля будущего года. Глава правительства учитывал то, что уровень популярности его кабинета в последнее время упал ниже опасной черты в 20 проц. Однако в конечном счете премьер Нода решился на роспуск, добившись, того, что оппозиция в свою очередь поддержала предложенные им важные законопроекты. В частности, это акт, который разрешает дополнительный выпуск государственных облигаций, что позволит закрыть брешь в бюджете и дает правительству возможность уйти от грозившего ему банкротства.

Сегодня также оппозиция поддержит правительственный законопроект о системе выборов, который исправляет неравенство между отдельными избирательными участками. Премьер-министр надеется, что избиратели оценят его рвение и отдадут голоса за правящую партию. Однако опросы общественного мнения предсказывают, что на выборах все же победит ее главная соперница — оппозиционная Либерально-демократическая партия во главе с экс-премьером Синдзо Абэ.
Продолжить чтение статьи: Премьер Японии Ёсихико Нода назначил досрочные всеобщие выборы

Канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что не допустит ситуации, при которой ее страна должна будет отвечать по долгам других государств еврозоны, таких, как Италия и Испания. «Пока я жива, единой ответственности по долгам не бывать!», — сказала она во вторник на встрече с депутатами парламента от Свободной демократической партии, входящей в германскую правящую коалицию. Своим высказыванием глава правительства ФРГ категорически отвергла идею учреждения единых долговых обязательств стран еврозоны, в поддержку которой выступают другие крупные страны Евросоюза. Смысл предложения о выпуске единых облигаций зоны евро заключается в том, чтобы обменять на них часть государственных обязательств стран, испытывающих проблемы с обслуживанием своего долга, прежде всего, Испании и Италии.

В результате такой операции Германия как самая богатая держава ЕС должна будет отвечать по займам, которые сделали правительства других государств. По мнению сторонников введения единых бондов еврозоны, такая мера является единственным способом успокоить финансовые рынки и предотвратить распространения кризиса, охватившего Грецию, на страны с более крупными экономиками, прежде всего, Испанию и Италию. Высказывания Ангелы Меркель прозвучали незадолго до открывающегося в четверг саммита ЕС, на котором будут обсуждаться меры по борьбе с кризисом еврозоны. Тем самым накануне встречи в рядах Евросоюза наблюдается раскол, который снижает шансы на принятие эффективных решений.

На рассмотрение лидеров стран Евросоюза выносится план усиления интеграции стран еврозоны в финансовой и налоговой сфере. Его автором является «четверка» в составе президента ЕС Хермана Ван Ромпея, председателя Еврокомиссии Жозе Мануэла Баррозу, главы Европейского центрального банка Марио Драги и лидера Еврогруппы, объединяющей министров финансов стран еврозоны, премьера Люксембурга Жана-Клода Юнкера.

Согласно проекту этого документа, который оказался в распоряжении газеты Financial Times, Европейская комиссия должна получить право прямого контроля над бюджетными расходами и государственными заимствованиями отдельных стран зоны евро. Они должны будут заранее согласовывать друг с другом параметры своих бюджетов. В случае, если одно из государств валютного блока нарушит свои обязательства в данной области и превысит лимит расходов, план предусматривает наложение на него крупных денежных штрафов.

Тем самым странам еврозоны, по сути, предлагается отказаться от суверенитета в налогово-бюджетной сфере. План «четверки» не предусматривает выпуск полноценных единых облигаций еврозоны, однако в нем содержится предложение о совместном выпуске странами валютного блока краткосрочных долговых обязательств, так называемых евровекселей.
Продолжить чтение статьи: Ангела Меркель не допустит ситуации, при которой ее страна должна будет отвечать по долгам других государств еврозоны

Кипр просит у России кредит на 5 млрд евро, что составляет более четверти ВВП Кипра, пишет местная газета Alithia. Кипр лишен доступа к долговым рынкам, а местным банкам требуется ликвидность для докапитализации. Кипр серьезно страдает от проблем Греции, поскольку обе страны тесно связаны экономически. В прошлом году Россия выделила Кипру кредит в размере 2,5 млрд евро. До конца июня Кипр должен найти 1,8 млрд евро для рекапитализации второго по размеру активов банка - Cyprus Popular Bank. Ранее банк списал на убытки 2 млрд евро из-за реструктуризации греческих облигаций. С 15 июня Cyprus Popular Bank проводит докапитализацию. Всего кипрские банки могут потерять на греческих облигациях 23 млрд евро, что превышает объем экономики Кипра (17,3 млрд евро в 2011 г.).

Положение Кипра обостряется в связи с тем, что с 1 июля страна начнет выполнять обязанности председателя в Евросоюзе на следующие 6 месяцев.
Продолжить чтение статьи: Кипр обратился к России за кредитом в размере 5 млрд евро

Спасение еврозоны может обойтись в 5,1 трлн евро. Аналитическое агентство Boston Consulting Group (BSG) полагает, что объем госдолга европейских стран, который необходимо реструктуризировать, достигает 5,1 трлн евро, что в 7 раз больше размера фондов финансовой стабилизации. По мнению экспертов, такие действия, как недавний обмен гособлигаций Греции, лишь предоставляют политикам время для маневра и не решают структурных проблем в экономике. В докладе «Починить еврозону», опубликованном в четверг, аналитики предполагают, что для полного решения проблем странам придется объединить все «избыточные» долги в один фонд и затем финансировать его при помощи выпуска единых облигаций, гарантированных всеми странами монетарного союза.

В настоящий момент Германия выступает против выпуска таких бумаг. Оценки BCG довольно радикальны: они считают весь госдолг, который превышает 60% ВВП, избыточным. Его объем они оценивают в 3,7 трлн евро. Чуть мягче они подходят к оценке задолженностей домохозяйств и корпораций: избыточной считается нагрузка, превышающая 90% ВВП. Под это определение подпадают обязательства на 1,4 трлн евро.

Стоимость обслуживания новых единых облигаций еврозоны, по их подсчетам, составит около 2,4% ВВП стран, входящих в монетарный союз. Большая часть расходов придется на страны «ядра» Европы, т. е. Германию и Францию. Небольшие государства периферии, которые уже нагружены долгами, не смогут взять на себя дополнительную нагрузку. По мнению BCG, единые гособлигации будут финансироваться благодаря новым налогам, специально введенным для этой цели. Ставки по этим бумагам будут ниже, чем текущая доходность испанских или португальских бумаг, и составят около 2-3%.

Аналитики считают, что, хотя пока многие страны не согласны взвалить на себя долги других, другого выхода нет. «Странам-кредиторам пора смириться с тем, что они потеряют деньги в любом случае. Долг слишком большой, чтобы его выплатить. Однако у них есть выбор, как они понесут потери: через дефолт, экономический хаос, заметную инфляцию или через контролируемую реструктуризацию, основанную на общей ответственности», - говорится в докладе.
Продолжить чтение статьи: Объем госдолга европейских стран достигает 5,1 трлн евро

Еврогруппа сегодня попытается еще раз и уже окончательно утвердить вторую международную программу помощи Греции на сумму в 130 млрд евро. Этот пакет мер был одобрен на саммите зоны евро еще в октябре прошлого года, но его запуск откладывался в течение почти пяти месяцев в связи с недостаточно активными действиями Афин по сокращению своего бюджетного дефицита и внешнего долга. «Катализатором» программы стало достаточно широкое участие частных инвесторов в плане реструктуризации госдолга Греции. 9 марта минфин страны объявил, что добровольные заявки на участие в сделке по обмену краткосрочных греческих бондов на долгосрочные подали около 83,5 проц частных инвесторов.

Таким образом, были созданы необходимые предпосылки для реструктуризации госдолга республики и списания в рамках этой программы примерно 107 из 230 млрд евро, которые Афины должны негосударственным кредиторам. Аналитики положительно оценили данный шаг, несмотря на то, что мировые агентства понизили кредитные рейтинги Греции до уровней ограниченного или выборочного дефолта.

Сразу после заявления Афин Еврогруппа провела телеконференцию, по итогам которой ее председатель Жан-Клод Юнкер подтвердил, что «созданы необходимые условия для запуска соответствующих национальных процедур». Данные механизмы, отметил Юнкер, позволят Еврогруппе «окончательного утвердить вклад зоны евро в финансирование второй программы помощи Греции», предполагающей перечисление Афинам 130 млрд евро до конца 2014 года. Партнеры республики по еврозоне «удовлетворительно оценивают масштабы участия частного сектора» в сделке по обмену суверенных облигаций страны, подчеркнул Юнкер.

«Еврогруппа принимает к сведению решение Афин продлить срок обмена облигаций, выпущенных на основе зарубежного законодательства, до 23 марта, - добавил он. - В Еврогруппе ожидают, что уровень участия (инвесторов) еще больше возрастет за этот период, так как греческие власти выступили с предложением, которое делает обмен более привлекательным на фоне других возможных альтернатив».

Положительную оценку «широкому вкладу частного сектора в программу обмена суверенных облигаций Греции» дал также и еврокомиссар по валютным и экономическим вопросам Олли Рен. По его словам, таким образом частные инвесторы признали «эффективность европейских антикризисных мер (для Афин) и выразили поддержку стабильности евро».

Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле в минувшее воскресенье в интервью итальянской газете «Репубблика» также выразил надежду на то, что «тяжелые меры, на которые пришлось пойти греческому правительству, выведут страну на путь восстановления». Он, однако, оговорился, что «гарантировать на 100 проц» успех текущей программы нельзя. «Никто не может сказать, что Греции не понадобится новый план помощи», - предупредил глава финансового ведомства ФРГ.

В ходе сегодняшнего заседания министры финансов стран зоны евро будут также обсуждать масштабы участия Международного валютного фонда (МВФ) в финансовой поддержке Афин. Жан-Клод Юнкер ранее выразил надежду на то, что МВФ «внесет существенный вклад» в программу помощи Греции. Директор-распорядитель Фонда Кристин Лагард, в свою очередь, уточнила, что базирующаяся в Вашингтоне организация предлагает Греции антикризисную кредитную поддержку в размере 28 млрд евро на ближайшие четыре года. По словам Лагард, данную сумму удалось согласовать в ходе консультаций, проведенных с членами Совета директоров МВФ и греческими властями.

Как ожидается, участники Еврогруппы не обойдут своим вниманием и ситуацию в других странах зоны евро, испытывающих трудности в борьбе с бюджетными дефицитами. Речь, в частности, может пойти об Испании, Венгрии и Нидерландах. В начале марта председатель испанского правительства Мариано Рахой Брей вызвал на себя огонь критики со стороны европейских чиновников, заявив, что Мадрид заложит в бюджет на 2012 год прогнозный показатель дефицита госказны на уровне в 5,8 проц ВВП, что существенно превышает 4,4 проц ВВП, записанные в согласованной с Еврокомиссией программе бюджетной стабилизации. «Европейская комиссия хочет понять причину этого отклонения бюджета (от запланированных показателей).

Данный вопрос должен быть рассмотрен Еврогруппой», - указал источник в европейских дипломатических кругах, добавив, что в ходе обсуждения может быть также затронута ситуация в Венгрии и Нидерландах. По оценкам Будапешта, дефицит национальной госказны в 2011 году составил 6 проц ВВП. В Нидерландах, по прогнозам аналитиков, в 2012 году данный показатель также выйдет за пределы обязательного для зоны евро порога в 3 проц и, вероятно, подскочит до отметки в 4,5 проц ВВП.

Среди других актуальных вопросов, которые, скорее всего, войдут в повестку дня сегодняшней встречи Еврогруппы - поиски компромисса по расширению эффективных заемных возможностей Европейского стабилизационного механизма (ЕСМ), который в июле придет на смену Европейскому фонду финансовой стабильности (ЕФФС). Сейчас ресурсы ЕФФС оцениваются в 500 млрд евро, тогда как расширить их предполагалось как минимум до 750 млрд евро. Доля Германии как самой большой экономики сообщества составляет в ЕФФС 22 млрд евро. Однако увеличивать ее Берлин пока не готов. По предварительной информации этот вопрос может быть вынесен на отдельный саммит зоны евро, который может состояться в конце марта - начале апреля.
Продолжить чтение статьи: Еврогруппа попытается еще раз утвердить помощь Греции в 130 млрд евро

Европейские долговые проблемы затягивают Германию: Берлин не нашел спроса на свои облигации, более трети остались непроданными. Это худшее размещение за историю, «катастрофа для Германии» и «сигнал тревоги», предвещающий конец единой валюты, паникуют европейские чиновники и инвесторы. Германия провела один из самых неудачных аукционов по продаже государственных облигаций, не встретив спроса на рынке. В четверг долговому агентству удалось продать десятилетних бумаг лишь на 3,644 млрд евро вместо запланированных 6 млрд евро - 39% предложенных облигаций остались у продавца. Это худший результат за всю историю еврозоны с 1999 года. Подобное, по данным агентства Bloomberg, происходило в 1995 году.

Облигации Германии, как их еще называют, «бунды», разместились с доходностью 1,98%, на вторичном рынке доходность превысила 2,1%. Это на 21 процентный пункт выше, чем у казначейских облигаций США - впервые с мая 2009 года. «Мы не видим никаких признаков того, что инвесторы потеряли аппетит к облигациям Германии… не нужно переоценивать сегодняшний результат», - успокаивает долговое агентство Германии, проводившее аукцион. Но участники рынка с этим не согласны.

Долговой кризис, начавшийся с Греции, перекинувшийся на Ирландию, Португалию, Италию, Испанию и затронувший Францию, затягивает Германию, считают авторитетные эксперты. Сотрудник ЕЦБ и глава Центробанка Австрии Эвальд Новотны назвал германское размещение «сигналом тревоги», который может оказаться переломным моментом для инвесторов и трейдеров. «Аукцион показал, что немецкие бумаги не обладают иммунитетом к кризису, а втягиваются в общее долговое болото», - признает депутат от Свободной демократической партии Германии Франк Шеффлер.

«Этот аукцион - катастрофа для Германии, - говорит управляющий директор Southwest Securities Марк Грант. - Если самая сильная страна в ЕС испытывает такие проблемы с привлечением капитала, то становится страшно при мысли о предстоящих аукционах других государств».

Долговой рынок Европы отреагировал немедленно. Доходность французских десятилетних облигаций повысилась на 16 пп., до 3,69%, доходность аналогичных бельгийских бумаг подскочила на 41 пп., до 5,48%, пятилетние бумаги Италии прибавили 31 пп., до 7,23%, двухлетние бонды Греции взмыли сразу до 120%. За облигациями последовали акции: немецкий биржевой индекс DAX закончил среду снижением на 1,44%. Напуганные европейскими проблемами, инвесторы обвалили рынки в США: Dow Jones потерял 2%, S&P 500 упал на 2,2%, Nasdaq - на 2,4%. Курс евро упал до семинедельного минимума - $1,3333 за 1 евро.

«Сейчас многие фонды и клиенты продают все, что номинировано в евро. Это касается и бундов, потому что люди не знают, что будет с валютным союзом», - констатирует старший трейдер одного из американских банков. То, что сейчас решается судьба европейской валюты, отметил и глава Еврокомиссии Жозе-Мануэль Баррозу. Он признал, что евро «будет сложно или невозможно» сохранить без жесткой экономической интеграции и еще более жесткой налоговой и бюджетной дисциплины. Еврокомиссия в среду выступила с предложением ввести единые европейские облигации для борьбы с долговым кризисом. По словам Баррозу, среди стран еврозоны нет принципиальных противников «облигаций стабильности». «Оппозиции в принципе нет», - цитирует его агентство.

Но с реализацией этой идеи власти, возможно, опоздали, считают аналитики. «Если инвесторы не хотят покупать бунды, они не хотят Европы», - констатирует глава европейского хеджирования в Mizuho Corporate Bank Нейл Джонс. «Сейчас есть острое нежелание покупать, можно сказать, забастовка покупателей суверенных европейских облигаций», - отмечает исполнительный директор Commerzbank Мартин Блессинг. Инвесторы обратили внимание, что объявление о единых еврооблигациях совпало с провальным аукционом Германии.

«Вы думаете, это было совпадением, что аукцион Германии прошел плохо именно в тот день, когда Еврокомиссия предложила Германии расплачиваться за юг Европы?» - спрашивает основатель хедж-фонда SLJ Macro Partners Стефен Джен. «Это, конечно, всего один аукцион. Но у многих на рынке есть растущее ощущение, что кризис ведет в одну сторону и это распад еврозоны», - говорит экономист из Icap Дон Смит.
Продолжить чтение статьи: Германия провела один из самых неудачных аукционов по продаже облигаций