Всемирный банк исходит из того, что любое повышение пенсионного возраста в РФ «должно быть постепенным и медленным». Директор Банка по России Михал Рутковски подтвердил это в кулуарах проходящей здесь сессии МВФ и ВБ. По его словам, такой подход необходим «хотя бы в силу признания накопленных прав» людей пенсионного и предпенсионного возраста. «Когда граждане уже участвуют в пенсионной системе, они рассчитывают выйти на пенсию в соответствии с действующими правилами», - пояснил специалист. На вопрос о том, посильны ли для российской экономики планы, заявленные избранным президентом в предвыборных статьях, Рутковски ответил, что эти планы недостаточно конкретизированы для подобных оценок.

«Я бы никаким оценкам не доверял», - уточнил он. Со своей стороны специалист считает, что «в краткосрочной перспективе обеспеченность этих планов финансами будет зависеть от цен на нефть». «В среднесрочной и долгосрочной перспективе обеспеченность будет зависеть от того, как быстро Россия станет улучшать деловой климат и диверсифицировать экономику», - добавил глава московского представительства ВБ.

Отвечая на вопросы журналистов, он подтвердил, что Всемирный банк «внимательно следит» за оттоком капитала из России. Он заявил, что его коллеги в ВБ пока не могут твердо сказать, связано ли это с недавними выборами в стране. А когда специалиста спросили, может ли отток средств после формирования нового правительства смениться притоком, он сказал: «Разумеется. Я бы на это надеялся».

Рутковски также заявил, что Банк «пока не видит драматичного риска» в разрыве между темпами роста и темпами кредитования российской экономики. По его мнению, это, скорее, не риск, а «один из пунктов среднесрочной повестки дня», требующей обсуждения. Специалист в этом контексте указал, что России, как и другим странам, нужны «инструменты роста, основанные не на кредите».
Продолжить чтение статьи: Повышать пенсионный возраст в России будут постепенно

Премьер- министр РФ Владимир Путин меньше чем за месяц до вступления в должность президента отчитается сегодня в Госдуме о работе своего правительства в 2011 году. С докладом в здании на Охотном ряду он выступит уже в четвертый раз, начиная с 2009 года, когда такая форма ответственности исполнительной власти перед законодательной была закреплена официально. По словам пресс-секретаря главы правительства Дмитрия Пескова, сегодня Путин подведет итоги работы кабинета министров и за прошедший год, и за последние четыре года. «Это будет традиционный отчет правительства, который огласит председатель правительства. Соответственно, будет выдержан формат.

Мы ожидаем, что выступление будет продолжительностью до часа», - сказал Песков. Примечательно, что формат за эти годы особых изменений не претерпел, а вот содержание существенно варьировалось: в 2009 году Путин отчитывался о проведении неотложных антикризисных мер, в 2010 - о стабилизации экономической ситуации, а год спустя - о мерах по восстановлению темпов роста экономики. Как констатировал сам премьер, к концу 2011 года кризисный спад удалось практически полностью ликвидировать.

Песков призывает не ждать, что Путин в рамках своего доклада назовет кандидатуры в новый состав правительства. «Я не знаю. Отчет правительства, само по себе такое название вряд ли коррелируется с этими ожиданиями», - заметил он. Песков затруднился также сказать, будет ли дана персональная оценка деятельности отдельных членов правительства, но отметил, что речь пойдет о конкретных областях экономики и социальной сферы.

По его словам, Путин постарается уже в своем выступлении снять часть вопросов, которые депутаты заранее передали в правительство. «Безусловно, многие темы, которые заявлялись как приоритетные той или иной фракцией, наверняка найдут свое отражение в выступлении (премьера)», - пояснил Песков. Он также отметил, что традиционно на отчете в Госдуме будут присутствовать все члены кабинета министров, за исключением тех, кто отсутствует по уважительной причине.

Выступление Путина начнется в 12:00 мск. Как сообщил журналистам спикер Госдумы Сергей Нарышкин, порядок обсуждения отчета будет «обычным». «Доклад председателя правительства, вопросы со стороны депутатов, затем представители фракций выскажут свою точку зрения на работу правительства, и предполагается принятие постановления палаты по отчету», - напомнил он.

Что касается вопросов, уже направленных премьеру, то, например, единороссы намерены узнать у него, какие он видит «механизмы для более широкого участия депутатов Госдумы в законотворческом процессе - уже на стадии выработки концепций правительственных законопроектов». Также они интересуются, насколько было бы, на взгляд Путина, целесообразно «рассмотреть вопрос об обязательном страховании пенсионных накоплений по аналогии с обязательным страховании вкладов». Кроме того, депутаты хотят узнать, какие меры принимаются правительством РФ для обеспечения адаптации российской экономики к работе в условиях присоединения к ВТО.

Первый зампредседателя думского комитета по охране здоровья Татьяна Яковлева назвала предстоящий отчет правительства «историческим». «Хоть он и всего лишь четвертый по счету, однако впервые перед депутатами выступит не только председатель кабинета министров, но одновременно и избранный президент России», - сказала она. «Поэтому мы все с нетерпением ждем возможности не только услышать доклад о сделанном, но и узнать о перспективных направлениях дальнейшего развития», - добавила парламентарий.

По мнению Яковлевой, «если давать комплексную оценку проделанной правительством работы, то главным словом будет «системность». «Все принимаемые меры и в экономике, и в социальной сфере были прочно связаны друг с другом, учитывали преемственность, имели векторный характер. В последние годы власть стала максимально открытой для населения», - считает она.

Как сообщил первый зампред ЦК КПРФ, первый вице-спикер Госдумы Иван Мельников, у коммунистов «желание одно: услышать критический взгляд на острые проблемы, а не очередные программные установки для депутатов партии власти или монолог для телезрителей». Свои письменные пять вопросов КПРФ Путину уже направила. «Там самые разные темы - от очередной волны приватизации государственного имущества до вопросов состояния сельского хозяйства и промышленности, но все они упираются в основное: в обсуждение того, к чему привел либеральный социально- экономический курс правительства и к чему он еще приведет, если не будет остановлен», - сказал Мельников. Что касается ЛДПР, то фракция планирует спрашивать главу правительства по вопросам международных отношений, а также по ситуации с кадрами в руководстве страны.

Как рассказал вице-спикер Госдумы от ЛДПР Игорь Лебедев, либерал-демократы зададут Путину три вопроса, в том числе о размещении в Ульяновске «перевалочного пункта НАТО». Также они обеспокоены возможными угрозами для российских интересов в связи с «арабской весной». «СССР и Россия - как правопреемница - имели достаточно широкое влияние на Ближнем Востоке, однако в связи с кампанией, которая была проведена Западом, мы его потеряли, а они получили доступ к богатствам Ближнего Востока», - заявил Лебедев. «Последний оплот - это Сирия, поэтому будем говорить о необходимости соблюдения наших интересов», - добавил он. Кроме того, ЛДПР намерена поднять проблему «несменяемости кадров». «Во власти одни и те же лица, нужно поменять команду», - считает вице-спикер.

Наконец, лидер партии «Справедливая Россия» Сергей Миронов намерен спросить Путина о ситуации в Астрахани, где не прекращают голодовку справороссы, протестующие против итогов выборов мэра города. «Голодающим нужен сигнал о том, что они будут услышаны... Для того, чтобы сохранить политическое лицо и выйти из голодовки. Сейчас вопрос идет в прямом смысле о жизни и смерти», - заявил политик.
Продолжить чтение статьи: Владимир Путин выступит с отчетом правительства за последние четыре года

Михаил Задорнов, президент — председатель правления ВТБ-24, рассказал «Газете.Ru» о рекордах 2011 года и рисках 2012-го. Внешние рынки закрыты для российских банков, а ЦБ и Минфину не хватает координации в управлении ликвидностью, считает банкир. Чего вы ждете от мировой экономики в этом году? Рецессия еврозоны и США — это реальная угроза? Европейская экономика вошла в рецессию в четвертом квартале 2011 года. Периферийные страны — Греция, Португалия, Ирландия — уже с отрицательным экономическим ростом. В крупнейших экономиках Европы — Германии и Франции — мы можем ожидать в 2012 году нулевого роста. Это наиболее вероятный сценарий развития событий. При более негативном — отрицательный рост. Для европейской экономики рецессия в перовой половине года очень вероятна.

Американская экономика, напротив, показала в четвертом квартале рост на 3,2—3,3%. И, по прогнозам американских аналитиков, рост в первом квартале продолжится на уровне 2,5%. Годовой рост — около 2%. Американская экономика в противовес Европе будет развиваться динамично. Основные факторы — рост потребления домашних хозяйств, поддержанный дополнительными налоговыми льготами. Мы видим дно на рынке недвижимости США, и по определенным регионам уже началось оживление.

Инфляция остается умеренной и под контролем. Это позволяет Федеральной резервной системе делать шаги по поддержанию спроса мерами монетарной политики. Сильное влияние на американскую экономику могут оказать более глубокая европейская рецессия и замедление роста экономики Китая. У США существенная доля экспорта в структуре ВВП. Но пока мы видим, что евро дешевеет, а доллар укрепляется. Эта тенденция продлится год или полтора.

По курсам мы в ВТБ-24 ориентируемся на корзину валют. В своих прогнозах мы не видим существенного ослабления рубля. Рубль в данной ситуации будет устойчив, если не произойдет существенного снижения цен на нефть. Мы ориентируемся на $95—98 за 1 баррель. Не представляет ли угрозу для доллара постоянно увеличивающийся порог госдолга США?

Не представляет. Он, конечно, велик, но не столь значителен, как в Японии, где порог внутреннего долга превысил 250% ВВП. Для страны, которая обладает резервной валютой № 1, порог госдолга даже в 100% ВВП не является критичным. Вопрос в том, как будет нынешняя и будущая администрация в среднесрочной перспективе бороться с проблемами улучшения соотношения дефицита к ВВП, замедления или даже остановки приращения американского госдолга.

Теряет ли актуальность принцип too вig to fail для банковских институтов?

Он не может потерять актуальность. Во-первых, все мы — основные европейские страны, Россия, Китай (с точки зрения смены руководства Компартии Китая), США, Франция, Германия — находимся в электоральном периоде. Никто из ответственных политиков не может допустить банкротства финансового учреждения с миллионами клиентов, и не только банковского, но и страхового, например. Политические последствия этого события будут очень чувствительны для любой администрации в этих странах.

И второе: все взвешивают расходы на санацию и на банкротство. В России порог по компенсации вкладов достаточно велик — 700 тысяч рублей. Но в ряде европейских стран он достигает 100 тысяч евро, в некоторых больше. Любой минфин считает издержки на выплаты компенсаций. Это прагматичный расчет, который заставляет идти на спасение финансовых институтов.

С другой стороны, история и кризиса 2007—2009 годов и последние события показывают, что даже крупнейшие банки не могут рассчитывать на 100-процентный вариант спасения. Правительства в крупных государствах в известном смысле исчерпали возможность использовать деньги налогоплательщиков для спасения финансовых институтов, и более жесткая политика в той или иной стране, безусловно, будет. Кто-то из неплатежеспособных финансовых институтов — не только банков, но и страховых компаний — обанкротится. Очевидно, что программа спасения будет распространяться не на все крупные финансовые институты.

Может ли решение S&P о снижении рейтингов 9 стран еврозоны спровоцировать резкое углубление европейского кризиса?

Не может. Это только один из шагов в цепочке развития событий. Напротив, я бы сказал, что сегодня аналитики более спокойно смотрят на ситуацию в Европе, чем полтора месяца назад.

Многие банкиры признаются, что не замечают существенного оживления экономики России и ждут сложностей в 2012 году: вы разделяете пессимизм?

Кредитование в российской банковской системе в 2011 году выросло более чем на 27%. И в последние несколько месяцев стало очевидным, что доходы российских банков за этот год станут наилучшими за всю историю. Но глобальная нестабильность вызывает осторожный подход к прогнозам на 2012 год. Потому что Россия — экспортная, сырьевая страна, очень зависимая от динамики мировых цен. А динамика цен — это производная от темпов роста или, наоборот, замедления мировой экономики. Такая закономерность заставляет нас быть осторожными. Это не пессимизм, это вопрос понимания нестабильности мировой экономики. Мы более осторожно относились к планированию 2012 года, чем в 2011 году. Но, тем не менее, и расчеты Минэкономики, и расчеты группы ВТБ предусматривают при любом сценарии рост российской экономики и рост банковского сектора, а не снижение, как было в 2009 году.

Чего вы ждете от российского банковского сектора в этом году?

2011 год был годом посткризисного восстановления. Оно касалось и ипотечного рынка, и большого прироста продаж автомобилей — рост около 25% по отношению к 2010 году. Теперь эффект отложенного спроса исчерпан. В 2012 году рост будет органическим, он будет намного медленнее роста 2011 года. Если розничное кредитование выросло на 35%, то в этом году более 20% мы не ожидаем. Мы ждем роста стоимости риска в банковском секторе. Такой рост, как в прошлом году, не может не сопровождаться определенным ухудшением ситуации с рисками. Следовательно, финансовый результат в целом по системе, если речь идет об отдаче на капитал, не может быть столь же удачным, как в прошлом году.

Банкам потребуется дополнительный капитал. Запас капитала был во многом использован в 2010—2011 годах, что связано с бурным ростом. А дополнительную прибыль заработали далеко не все. Соответственно, капитал нужен для приведения в порядок объемов бизнеса и капитальной базы и для того, чтобы закрыть растущие риски и выполнить требования регулятора. С октября прошлого года Центральный банк по нескольким направлениями ужесточил требования. Покрытие по ряду активов, например, валютные кредиты, кредиты, выданные офшорным, связанным компаниям, будет взвешиваться не по 100%, а по 150%.

Это стимул к слияниям?

Это стимул к более осторожной политике и меньшим объемам кредитования. Надо также понимать, что Центробанк в отличие от правительства ориентирует банки на более медленные темпы роста кредитования. Хочет того правительство или нет, но ЦБ ведет такую политику. Банки должны больше зарабатывать, соответственно, создавать больше резервов и быть менее агрессивными в росте кредитования.

Безусловно, эти требования заставляют избавляться от непрофильных активов, меньше кредитовать связанные стороны. Но в целом ЦБ менее последовательно и менее активно ведет политику по консолидации сектора. Практика последних лет показывает: с рынка уходят единицы и слабейшие. Можно было бы более быстро действовать и по введению МСФО, по ужесточению требований к аудиторам, по совершенствованию надзора.

Действия регуляторов — правительства и Центробанка — противоречивы?

Это деликатный вопрос. У нас есть стратегия развития российского банковского сектора до 2015 года, подготовленная Центробанком и Минфином, утвержденная правительством — основными регуляторами. Документ, в принципе, расставляет правильные ориентиры. Недостаток стратегии в том, что она не содержит четкого плана действий и ответственных исполнителей. Тем не менее сама стратегия на качественном уровне неплохая.

Основная проблема в секторе — это не нормы, а правоприменительная практика. Мы видим, что надзор со стороны ЦБ, скорость и качество внедрения тех или иных изменений требуют совершенствования. Российские банки все больше конкурируют с западными и все чаще за пределами России. Нам хотелось бы, чтобы регуляторы заботились об издержках сектора и вместе с нами работали над сокращением ненужных бумаг и требований. Бизнес понимает, где реально нужны эти издержки, а где нет.

Прежде всего требуется внести изменения в федеральный закон об архивном деле. Банки хранят огромное количество информации на бумажных носителях. Мы должны хранить массу дел, распечатанные документы на протяжении трех-пяти лет. Для ВТБ-24 с нашими 14 миллионами клиентских досье и 8 миллионами активных клиентов это колоссальные затраты на документооборот. Издержки составляют миллионы долларов.

Второй момент. В России не решен вопрос об электронной цифровой подписи. Потом закон о персональных данных. Ни одна организация его не выполнит, если будет строго следовать этому закону. В чем-то он излишне детализирован и требует того, что невозможно реализовать. А где-то базовые требования по защите клиентской информации элементарно не соблюдаются.

Но закон еще не применяют.

Как говорил классик, строгость законов в России компенсируется легкостью их неисполнения. Но надо понимать, что сокращение ненужных издержек и требований в конечном счете ведет к удешевлению для потребителя услуги, например кредита. И, соответственно, всех трансакционных издержек в экономике.

Рост рисков в 2012 году возвращает банки в период margin calls?

Если не будет резкого падения рынков, связанного с неуправляемым кризисом в Европе, то нет. Margin calls, как я знаю от коллег из «ВТБ Капитала», даже в период августа — сентября 2011 года сработали у небольшого числа клиентов и закрылись дополнительными бумагами или денежными вливаниями. То есть ситуация сейчас не напоминает ситуацию августа 2008 года. Связано это еще и с тем, что риск-менеджмент банков за это время существенно продвинулся.

Насколько остро в этом году у российских банков будут стоять проблема с ликвидностью?

Остро. Потому что ситуация с ликвидностью вновь испытала резкий поворот. Российская экономика долгие годы жила с отрицательной стоимостью денег — они стоили меньше, чем инфляция. Сейчас деньги вновь стоят выше, чем инфляция. Индекс потребительских цен, по официальной статистике, составил 6,1% по итогам 2011 года, а стоимость денег в ноябре — декабре на межбанке превышала этот показатель, доходя до 6,5%, а по некоторым инструментам — до 7%. Внешние рынки закрыты для российских банков и корпораций. Они ищут ликвидность внутри страны.

При высоком спросе на кредиты нужда в ликвидности заметно увеличивается, а притока пассивов, как год назад, нет. Не имеют дополнительных денег и предприятия: в последние месяцы мы наблюдали сокращение средств на счетах юридических лиц. Граждане по-прежнему несли деньги в банки, но не так активно, как в 2010 году. Если в 2010 году рост депозитов населения и остатков на текущих счетах был 32%, то в 2011 году, до декабря, это было 12,5%, в декабре — максимум 7% прироста. Так что в целом 20-процентный рост депозитного портфеля. Почти на 40% ниже, чем в 2010 году.

С чем это связано? Меньше доверия к банкам?

В первую очередь рост реальных доходов населения был не таким, как в 2010 году. Он был относительно невелик и непропорционально распределен по различным слоям населения. Во-вторых, люди активно занимали и тратили деньги. Мы наблюдали рост не только розничного кредитования, но и увеличение розничного товарооборота. Особенно в августе — сентябре, потом прирост стал уменьшаться. Иными словами, при первых новостях о кризисе в Европе люди предпочли потратить часть накопленных денег. Наконец, государство свело бюджет с профицитом.

Это означает, что ЦБ не печатал деньги для финансирования дефицита, а, напротив, вместе с Минфином изымал их из экономики через заимствования, через накопления излишков на счетах Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. Дополнительных источников пассивов было немного. Я думаю, так будет и в 2012 году. Ситуация не очень хороша для экономического роста. Но, когда деньги стоят дороже инфляции, это говорит о том, что экономика здорова.

Есть ли необходимость в дополнительных вливаниях денег в систему? Например, беззалоговые аукционы ЦБ?

Центробанку, правительству и крупнейшим игрокам надо договориться о едином понимании политики рефинансирования. ЦБ не рассматривает себя как банк-кредитор последней инстанции. Он считает, что должен рефинансировать систему, только когда пришел кризис. Но постепенно монетарные власти должны прийти к пониманию, что задача по управлению экономическим ростом, стоимостью денег через процентные ставки заключается в том, чтобы на определенных условиях постоянно предоставлять системе ликвидность, не рассматривая те же самые беззалоговые аукционы как антикризисную меру. Это мера нормальная и естественная, вопрос лишь о ставке и сроках кредитования. ЦБ должен становиться кредитором последней инстанции, и любой банк должен понимать, при каких условиях, на какой срок он может привлечь у ЦБ деньги. И не обязательно под залоги.

Банки поднимают ставки по вкладам. Насколько такая политика оправдана? До каких уровней могут вырасти ставки?

Тенденция была сформирована в последние месяцы прошлого года. Связано это с доступом к ликвидности. Растут ставки на межбанке, по депозитам для юридических лиц, где тенденция еще более выражена. Что касается предела текущего роста — мы для себя закладывали 1—1,5%, от конца года. Но нужно понимать, что одновременно неизбежно будет повышение кредитных ставок. Пока в аналогичном размере этого не произошло. Размеры ставок зависят от конкуренции. За прошлый год стоимость пассивов снизилась на 1,5%.

Мы будем следовать рыночной тенденции. У ВТБ-24 есть преимущество: объем депозитов населения составляет 800 млрд рублей, кредитный портфель населения плюс малый бизнес — 700 млрд рублей. Таким образом, у нас имеется большая естественным образом сформированная подушка ликвидности. Мы являемся розничным банком, а в России население чаще размещает деньги на депозиты, чем кредитуется. Поэтому мы себя чувствуем спокойно при любом развитии ситуации.

Как вы относитесь к праву Центробанка ограничивать ставки по депозитам?

Позитивно. ЦБ по целому ряду причин должен иметь такую возможность. Она позволяет снижать риски безрассудной политики менеджмента и собственников целого ряда банков.

Госбанки наряду с мелкими частными банками платят 0,1% со всех вкладов в фонд страхования. При этом не учитывается устойчивость банка. Может, имеет смысл дифференцированно подходить к решению вопроса?

Дифференцировать очень сложно. Адекватных формул я не видел. Необходимо идти другим путем — существенным образом снизить до 0,08% или 0,07% ставку отчисления в фонд АСВ. Я исхожу из того, что в среднем в Европе ставка отчисления — 0,04—0,05%. Нигде нет таких ставок отчислений, как в России. Поэтому ставка должна быть снижена, и одновременно после президентских выборов нужно ужесточить подход к выплатам страховых сумм.

Сейчас АСВ закрывает все накопленные по вкладу проценты. А человек должен что-то терять. Он сознательно идет на размещение депозита в банке с очевидным риском. Это риск потерять проценты. Мы с коллегами из АСВ эту и другие идеи дифференциации обсуждаем.

Насколько 2012 год будет перспективным для ВТБ-24? На какие показатели вы ориентируетесь?

В прошлом году мы ввели около 80 новых точек продаж по всей стране (значительная часть во втором полугодии) и в этом квартале открываем еще 10—12 допофисов. Сеть по числу офисов продаж в прошлом году была расширена на 15%. ВТБ-24 не снижает темпов роста, собираемся расти в полтора раза быстрее рынка по основным показателям. В целом планы по приросту не ниже, чем в 2011 году. Собираемся увеличить прибыль. Я пока не говорю о перспективах интеграции с Транскредитбанком, которые в основном будут реализовываться не в 2012-м, а в 2013 году.

Этап слияний-поглощений для ВТБ-24 закончен? Вам достаточно розничных активов, которые сейчас есть: Транскредитбанк, Банк Москвы?

Нельзя никогда ни от чего зарекаться. Что касается Транскредитбанка, то 1 февраля у нас уже будет детальный план интеграции. Основные вехи ясны. В конце 2013 года будет юридическое объединение, корпоративный бизнес уже в конце 2012 года перейдет в ВТБ. Для нас это один из ключевых проектов на следующие два года, потому что удачных примеров слияний на российском банковском рынке немного. В основном все они в группе ВТБ. Например, ГУТА-банк, ВТБ-СЗ.

А розничная сеть Банка Москвы?

Остается за Банком Москвы. Он концентрируется на 10—15 регионах. Банк Москвы остается самостоятельным, но конкурировать с ВТБ-24 он не будет. В рамках группы у нас сформированы глобальные бизнес-линии — корпоративный и розничный бизнес. Я отвечаю за глобальную бизнес-линию в рознице — в Казахстане, на Украине, за розницу Банка Москвы, ТКБ. Через глобальную бизнес-линию мы снимаем вопросы конкуренции. Во-первых, гармонизирована продуктовая линейка.

Второе: нет конкуренции ставок. При равном сроке, объеме вклада ставка примерно одинакова. Нет ценовой конкуренции. Третий фактор: при формировании собственной сети уже на протяжении двух лет ВТБ-24 не строил свои офисы в тех местах, где расположены точки ТКБ и БМ. Поэтому нет конкуренции и с точки зрения расположения офисов, логистики.

Вы так долго прорабатывали сделку по покупке Банка Москвы?
Мы не исключали этого для себя и заранее готовились.

А строите ли вы сейчас офисы рядом с офисами «Русского стандарта» и Хоум-Кредит-банка?
Мы не смотрим в своих планах развития на офисы этих уважаемых учреждений.

Эта тема закрыта?
Сейчас не смотрим.

Есть ли у вас офисы рядом с банком «Возрождение»?
Вполне возможно. Но банк «Возрождение» в основном работает в Московском регионе.

Банк Москвы будет ориентироваться на менее обеспеченных клиентов, а ВТБ-24 — на клиентов с более высоким уровнем достатка?
Так традиционно и было. У нас более высокое проникновение в сегменте клиентов с более высоким доходом и private banking. Но и у нас есть массовый сегмент. В Банке Москвы тоже есть private banking.

Для каждого клиентского сегмента ставка не является единой как по кредитам, так и по депозитам. Потому что у БМ, так же как и у нас, есть привилегированные клиенты, а у нас есть продукты для массового сегмента. До какого-то момента у нас по всей стране ставки были едиными, а сейчас мы имеем 6—7 региональных групп, где ставки отличаются от московских. И в столице ставки по депозитам всегда ниже, чем в регионах. Поэтому важно, чтобы не просто абстрактно была одна и та же ставка, а чтобы в одних и тех же регионах, для одного и того же клиента ставка была сопоставима.

В прошлом году вы запустили вклады в юанях. Планируются ли новые продукты в нетрадиционных для российских банков валютах? Не планируются ли сложно структурируемые продукты?

Мы уже ввели такие продукты. Банк сейчас двигается не от продуктового подхода, а работает по клиентским сегментам. У нас есть private banking, который дает ВТБ-24 порядка 18—19% всех пассивов. Это клиенты, которые держат в банке от полумиллиона долларов или от 15 млн рублей в различных инструментах.

Ставки сильно отличаются от непремиального сегмента?

— Они выше. Такого уровня ставок достаточно для того, чтобы выбирать private banking. Затем есть следующий сегмент — привилегированные и состоятельные клиенты, которым предлагаются комплексные продукты. Если мы говорим о вкладах в юанях, то со 100 тысячами рублей его не открыть. Собственно, как и брокерское обслуживание. ВТБ-24 уже предлагает новые структурированные продукты: мы продали несколько видов нот, где человек не теряет свои вложения — может потерять не более 3—5% от первоначальных вложений. При благоприятном развитии рынков он серьезно зарабатывает. Эти инструменты структурированы с помощью «ВТБ Капитала», инвестбанков-партнеров, привязаны к нескольким видам активов, среди которых продовольственные товары, нефть, золото. В конце прошлого года мы начали активно их продавать, но клиентам определенных категорий. Клиент с большими средствами лучше подготовлен.

Люди готовы рисковать?

Не скажу, что в последний год они были готовы сильно рисковать. Даже квалифицированный инвестор следует за рынком, который в прошлом году показал существенный минус. Тем не менее мы свои планы по комиссионным доходам на фондовом рынке выполнили — зафиксировали очень большой прирост вложений в металлические счета и продажи золотых монет. Эти два продукта были весьма востребованы клиентами в 2011 году. Думаю, то же самое будет и в этом.

Вы видите изменения в инвестиционном климате России? Кроме нефти иностранных инвесторов может что-то привлечь?

Пока заметных изменений не видно. Именно с недостатками инвестклимата связан большой отток капитала из России. Не емкий и российский фондовый рынок. Требуются многократно обсужденные институциональные, законодательные изменения. Требуется отсутствие сбоев на бирже ММВБ-РТС.

Вопрос с пострадавшими клиентами в ходе сбоя решен? Вы будете судиться с биржей?

У нас всего три-четыре клиентские претензии на минимальные суммы, но мы уже сделали запрос. Хотим, чтобы биржа все компенсировала. Пока клиенты свои деньги не получили, мы ведем с биржей переговоры. Но репутационные последствия для ММВБ-РТС и в целом для российского рынка больше, чем конкретные клиентские претензии. Так долго обсуждать, готовиться, заниматься слиянием и допустить несколько сбоев за пару месяцев совершенно недопустимо.

В наступившем году причины для оттока капитала сохраняются?

Вокруг оттока капитала масса непрофессиональных суждений. Например, если вы берете 300 000 рублей накоплений и меняете их на чуть меньше $10 тысяч, то по платежному балансу это отток капитала. Вы сокращаете рублевые активы, увеличиваете валютные.
А что было в четвертом квартале? Новых внешних заимствований не было, а были платежи по долгу, чистое погашение долга — соответственно, отток капитала. Нужно внимательно разбираться в статистике: если сравнить статистику таможни и ЦБ, то значительная часть этого оттока была псевдооттоком.

Что касается инвестиционного климата, то в России очень мало реальных объектов для инвестирования со стороны широких слоев граждан. Несмотря на все разговоры про международный финансовый центр, как было зарегистрировано 800 тысяч инвесторов — физических лиц на ММВБ 5—6 дет назад, так и остается. Не растет ни число инвесторов, ни инструментов длинных денег, не работает пенсионная реформа в части накопительной системы. Это вопрос не только политической воли, это вопрос кропотливой работы по созданию финансовой инфраструктуры в России. Путь, который многие страны уже прошли — например, те же наши казахские соседи, Россия проходит очень медленно.

Обеспокоены ли вы кадровыми перестановками в Минфине в период электорального цикла и возможными масштабными изменениями в рамках «большого правительства» после выборов?

Уход Кудрина был крайне несвоевременным. Во-первых, с точки зрения нескоординированности действий ЦБ и Минфина в кризисной ситуации. Во-вторых, с точки зрения окончания политического цикла и начала нового. В принципе, у нас нет серьезных оснований жаловаться на регулятор с точки зрения управления ликвидностью.

Но в то же время ЦБ и Минфину не хватает координации по политике управления ликвидностью в банковской системе. По Бюджетному кодексу с 1 февраля Минфин полностью уходит с рынка, а на пике ведомство размещало более триллиона рублей. А ЦБ пока не объяснял, как, в какие сроки он заместит этот триллион. Нет четкой картины, а она необходима. Хотелось бы, чтобы Минфин и ЦБ скоординировали денежную политику. Они должны рынкам объяснить, как эта политика будет строиться.

Общественные протесты после выборов в Госдуму стали стрессом для рынка?

Нет, не стали. Каких-то серьезных изменений в сложившихся к декабрю тенденциях мы в ВТБ-24 не почувствовали. Но на прошлой неделе агентство Fitch снизило прогноз по российскому рейтингу из-за политических рисков. Сами по себе эти митинги или протесты никак не сказались на поведении клиентов. Не уменьшился спрос, но и больше депозитов не стали привлекать. На российских президентских выборах стало меньше определенности для внешних наблюдателей. Ну или, скажем, пришло осознание того, что не все так однозначно в России.

В то же время серьезных рисков, если смотреть на ситуацию глазами инвестора, в настоящее время нет. Для западных инвесторов это более сложное понимание российской действительности. Но возьмем развивающиеся рынки в первые две недели 2012 года: Россия чувствует себя по притоку капитала лучше, чем Бразилия и Индия, и чуть хуже, чем Китай. По движению капитала не видно, чтобы рынки переоценили российскую ситуацию.

Инвесторы восприняли митинги позитивно? Правая оппозиция понятная, с четкими ориентирами?

Я не вижу какого-то негативного влияния более сложной политической жизни России на финансовую и банковскую систему. Может, даже это влияние, наоборот, позитивное.
Продолжить чтение статьи: Михаил Задорнов рассказал о глобальном кризисе

Долговой кризис в Европе продолжает разрастаться, подталкивая евро к пропасти. В том, что в ближайшее время единая валютная зона лишится одного-двух, а то и нескольких участников, уже практически никто не сомневается. И все больше экспертов склоняется к версии полного развала еврозоны в случае, если властям ЕС не удастся зацементировать ее срочными – и при этом эффективными – мерами. Пока все усилия европейских политиков оказывались тщетными, и отдельные смельчаки уже называют конкретные даты краха евро. Правда, есть и такие, кто полагает, что это тоже может оказаться политическим ходом с целью запугать периферийные страны еврозоны и заставить их передать все финансовые вопросы под контроль лидирующих государств содружества.

На днях известный французский экономист, экс-руководитель ЕБРР Жак Аттали в интервью одной из бельгийских радиостанций заявил, что евро может не пережить Рождества. Или, по меньшей мере, встретит его в процессе разрушения, если на уровне Евросоюза не будут приняты экстренные и адекватные антикризисные меры, предупредил эксперт.

По мнению Аттали, таких мер должно быть как минимум три. Во-первых, необходимо позволить Европейскому центральному банку скупать гособлигации проблемных стран еврозоны. Во-вторых, нужно лишить аутсайдеров части их финансового суверенитета, введя наднациональный контроль за бюджетом. И, наконец, следует внести изменения в законодательство ЕС. «Таковы эти три ступени. Первую можно возвести за пять минут, вторую за неделю, третью – через шесть месяцев. Но начинать возводить все три надо одновременно. В противном случае мы идем к катастрофе», – уверен г-н Аттали.

Основным драйвером роста пессимистических настроений послужила Италия. Пока главным источником головной боли европейских политиков оставалась Греция, аналитики чаще предсказывали относительно мягкий сценарий развития событий – дефолт и исключение из зоны евро одной отдельно взятой страны, с безусловными финансовыми и имиджевыми потерями, но без летального исхода для еврозоны в целом. Однако потеря одной из крупнейших в регионе экономик сулит единой валюте куда более жесткую посадку. Долговой коллапс Италии неизбежно будет означать конец евро – таков был вердикт канцлера Германии Ангелы Меркель и президента Франции Николя Саркози после встречи с новым премьер-министром Италии Марио Монти в минувшие выходные.

Все трое поспешили заверить, что приложат максимум усилий, чтобы не допустить подобного катаклизма. Инвесторы, судя по всему, не поверили. В понедельник доходность по итальянским гособлигациям выросла до 7,3%, превысив критическую отметку в 7%. При этом выручка от реализованных Минфином страны долговых бумаг составила ?567 млн, тогда как ведомство надеялось получить за них ?750 млн по верхнему диапазону.

Все меньше веры в лучшее и у международных институтов. Организация экономического развития и сотрудничества в понедельник понизила прогноз совокупного роста ВВП еврозоны и повысила ожидания по госдолгу на 2012-2013 годы. В 2012 и 2013 гг. рост экономики региона, по версии ОЭСР, составит 0,2% и 1,4% соответственно, что на 0,1% ниже предыдущего прогноза. Совокупный госдолг стран к их ВВП на следующий год составит 97,9% против прежних ожиданий в 96,5%. Ожидания 2013 г. – 98,2%. Показатели на текущий год остались без изменений. Рост экономики ожидается на уровне 1,6%, госдолг – 95,6%.

Принятые на октябрьском саммите ЕС меры не смогли восстановить доверия рынков, отмечают эксперты ОЭСР. А кризис суверенных долгов еврозоны является ключевым риском для мировой экономики. «Напряжение вошло в новую фазу и прорвалось за пределы стран еврозоны с фискальными трудностями. Это дает основание полагать, что бюджетные проблемы больше не являются единственным фактором, усиливающим напряженность», – предупреждают в ОЭСР.
Продолжить чтение статьи: Уже к Рождеству евро может прекратить существование

Президент Италии Джорджо Наполитано назначил бывшего комиссара Евросоюза Марио Монти новым премьер-министром страны, сообщает агентство Reuters. Наполитано выдал Монти мандат на формирование нового правительства в президентском дворце. Такое решение было принято после консультации с представителями всех парламентских партий. Ранее в воскресенье стало известно, что правоцентристская партия ушедшего в отставку премьер-министра Италии Сильвио Берлускони заявила, что готова поддержать новое правительство, возглавляемое Марио Монти.

«Мы ясно выразили нашу готовность и согласие на предоставление мандата профессору Монти», – сказал секретарь правящей партии Анджелино Альфано после встречи с президентом Джорджо Наполитано. По его словам, поддержка партии обусловлена формированием и политикой программы, которая будет объявлена новым правительство. В воскресенье Берлускони не исключил возможности возвращения к власти. В сообщении к партии правых, занимающих большинство в парламенте, заявил: «Я разделяю ваш дух и надеюсь возобновить с вами путь в правительстве».

В субботу Берлускони подал президенту Наполитано прошение об отставке, которое было удовлетворено. О том, что 75-летний Берлускони в течение этой недели покинет свой пост, во вторник вечером сообщил сам президент Италии. По его словам, отставка Берлускони должна была состояться после утверждения плана стабилизации итальянской экономики, в который входили увеличение возраста для выхода на пенсию, рост цен на бензин и продажа части государственного имущества. В пятницу меры были одобрены сенатом, а в субботу – нижней палатой парламента Италии.

Известия о грядущей отставке премьера пришли на фоне роста доходности итальянских долговых обязательств до едва ли не рекордного уровня в 6,68%, что свидетельствует о том, что инвесторы все выше оценивают вероятность дефолта по долгам Италии, в результате чего в настоящий момент правительству страны все сложнее – и дороже – занимать новые средства.
Продолжить чтение статьи: Марио Монти новый премьер-министр Италии

Как на фоне возвращения Путина в президенты выглядят перспективы отношений между Западом и Россией? Западу в любом случае нужны нефть, газ и металлы, и сотрудничество вроде бы неизбежно, и есть свежие положительные примеры такого сотрудничества. Это открытие «Северного потока», подписание договоров с западными компаниями по «Южному потоку». То есть, несмотря на ужасный имидж России за границей, Запад вроде готов работать с ней, как и российская сторона вроде заинтересована в улучшении торговых и других отношений, в привлечении иностранного капитала и ноу-хау.

Скачка не будет

Вот и в своем выступлении на X международном инвестиционном форуме «Сочи-2011» в сентябре 2011 года Путин позвал иностранных инвесторов вкладывать в Россию. К сожалению, вряд ли стоит рассчитывать на скачок в развитии отношений. Желание российской элиты сотрудничать с Западом весьма специфично, и она сама ставит довольно жесткие границы для такого сотрудничества и собственными противоречивыми действиями подрывает доверие внешнего мира к себе.

Значительное число россиян привержены «теории заговора» и думают, что Запад хочет только прихватить ресурсы России и не желает развития страны. К примеру, в редакционной статье The Moscow Times «Еще одна причина не вкладывать в Россию» цитируются слова министра регионального развития Виктора Басаргина: он назвал иностранных инвесторов «пылесосами», которые «всасывают природные ресурсы России и вывозят их из страны».

Конечно, Россия не получает ни копейки за свои нефть, газ, металлы и волшебным образом накопила третий в мире золотовалютный резерв! Непонятно, почему власти вообще не запретят вызов ресурсов из страны, ведь подобные высказывания – отнюдь не исключение. Вскоре после понижения суверенного рейтинга США Путин назвал Штаты «паразитом», да и раньше не раз высказывался в духе Басаргина. А Дмитрий Медведев во время своего прошлогоднего официального визита в Аргентину, отвечая на вопрос, не вызовет ли его приезд ревности со стороны США, сказал: «Если кого-то это и трогает (возвращение России в Латинскую Америку – Й. П.), нам на это наплевать».

Российская элита имеет полное право высказываться как пожелает. Удивительно только, что после таких выпадов она ожидает уважения и инвестиций. Поражает и то, в каких местах произносятся подобные речи: Басаргин отметился на Байкальском международном экономическом форуме. А на инвестиционном форуме «Сочи-2011» Путин подтвердил, что Россию не надо бояться: «Мы же цивилизованные партнеры». Двумя месяцами ранее, на экономическом форуме в Санкт-Петербурге, помощник президента РФ Аркадий Дворкович назвал ложным впечатление, что можно вести бизнес в России, только имея связи с Кремлем. Странно, что, видимо, ни Путин, ни Дворкович не задались вопросом, почему иностранцы – и не только инвесторы – вообще боятся России и почему возникло ложное впечатление, что без кремлевской поддержки здесь нельзя вести бизнес?

Слово без дела

Вышеупомянутая передовица The Moscow Times приводит широко распространенное мнение о России за границей: «У российских чиновников всегда было своеобразное отношение любви-ненависти к иностранным инвесторам. Они неоднократно заявляли, что без иностранных инвестиций Россия не может провести модернизацию и диверсифицировать свою экономику. В то же время кажется, что Россия, и без того имеющая системные проблемы высокого уровня коррупции и беззакония, делает все возможное, чтобы не допустить иностранных инвестиций… Называя иностранных инвесторов «пылесосами» и «врагами народа», политики могут настроить своих граждан против добивающихся ослабления России саквояжников-иностранцев. Но эта демагогия – лишний довод для инвесторов вкладываться в другие, более безопасные и дружелюбные страны».

Поразительны и высказывания спикера Госдумы единоросса Бориса Грызлова, заявившего о необходимости владения русским языком для всех трудовых мигрантов. Означает ли это, что Россия выдворит всех не знающих русского иностранцев из Сколково и не пустит «незнаек» в Международный финансовый центр? Запад почти не верит в намерения и способности российской элиты решать проблемы страны. Еще в начале этого года авторитетная немецкая газета Süddeutsche Zeitung опубликовала статью с заголовком «Медведев, провозвестник», в которой говорилось, что «президент России растратил доверие, потому что его слова расходятся с делами».

У нового президента Путина будет та же проблема: его слова на съезде «Единой России» про необходимость реформы экономики мало чего стоят, пока остаются только на бумаге. Как известно, расхождение речей и дел – проблема всех российских руководителей.

Партнеры и паразиты

Итак, абсурдность попыток выстраивания хороших отношений с внешним миром, в том числе торговых и инвестиционных, при негативной риторике очевидна. Что же стоит за противоречивыми высказываниями российской элиты, когда, с одной стороны, они говорят о «партнерах», «сотрудничестве», призывают вкладывать деньги в Россию, с другой – кричат о «паразитах» и «пылесосах? Означает ли это, что Россия до сих пор не может решить, чего хочет? Или это нестыковка между реальными экономическими потребностями и неправильно выстроенным пиаром? Или все вместе взятое? Хочет ли Россия на самом деле лучших отношений и инвестиций? Ведь западные деловые люди говорят Кремлю уже 20 лет, с момента распада Союза: заботьтесь о своем имидже, улучшении инвестиционного климата. Бесполезно.

Очевидно следующее. Во-первых, на Западе не забудут не только недружественные речи, но и действия РФ после 2000 года: «газовые войны», дела ЮКОСа, Магнитского и т. п. Во-вторых, Запад вовсе не разделяет положительную самооценку России, в том числе ее экономического положения. А наоборот, отрицательно оценивает высокую энергозависимость российской экономики, систему «управляемой демократии» и пессимистичен в том, что касается перспектив развития как самой России, так и ее отношений с внешним миром. Злая ирония: взгляды западных аналитиков на экономическое состояние России во многом совпадают с оценками КПРФ! Правда, и отставной министр финансов Алексей Кудрин тоже теперь предупреждает об опасности рецессии в России, если кризис западной экономики продолжится. Хотя обозреватели на Западе давно говорили о проблемах, которые ждут РФ при снижении цены нефти ниже $80.

Кроме того, Запад убежден, что Россия не в состоянии решить проблему коррупции, всевластия бюрократии и провести реальную модернизацию. Прежде всего потому, что элита считает: суть «модернизации» заключается в приобретении и развитии высоких технологий. Совершенно не понимая, что наука и технология развиваются в свободном обществе, а без конкуренции и демократии их невозможно довести до ума. Этот подход просто поражает: СССР уже проходил этот путь и распался!

У России никогда не было процветающей, прочной демократической системы, напротив, она постоянно показывает свою склонность к авторитаризму, что бьет по ее имиджу, инвестиционному климату и мешает развитию. Опять же Запад убежден, что эти тенденции сильно усилились после 2000 года, то есть налицо регресс и по части демократии, и по части экономики. Действия российских властей за последние 10–11 лет вписываются в традиционный западный взгляд на Россию, углубляя все имеющиеся там предрассудки.

Инвестиции отдельно, демократия отдельно

Российская власть хочет говорить об инвестициях отдельно от других областей – внешней политики, демократии. Но это невозможно в принципе, ведь все это непосредственно влияет на деловой климат и формирует отношение западных обозревателей, которые, в свою очередь, определяют взгляды политиков и бизнесменов в своих странах. А пресса относится не только к России, но и к своим собственным странам в строгом духе «просвещенного скептицизма».

Поэтому плохие новости, негативные высказывания властей, громкие дела всегда преобладают над положительными новостями и речами. Но именно граждане России крайне болезненно воспринимают любые отрицательные оценки своей страны. И потому, когда Запад критикует Россию, допустим, за отсутствие демократии, вместо того чтобы попытаться хотя бы зафиксировать наличие такой проблемы, элита отвечает обвинениями, говоря о «двойных стандартах» и т. п., совершенно не понимая, что это не имеет ни малейшего влияния на западное общественное мнение.

Западные обыватели вовсе не считают, что демократия – совершенная политическая система без недостатков и проблем. Но большинство согласно с оценкой Черчилля: «Демократия – наихудшая форма правления, если не считать всех остальных». А потому любая страна, не соответствующая демократическим стандартам, сразу оказывается в минусе и теряет влияние и в политике, и в экономике. И попытки России или Китая обвинять Запад в двойных стандартах, отрицать, что демократические ценности универсальны, обречены на провал.

Вековые ошибки

Российская элита сознает, что альтернативы глобализации и интеграции в мировую экономику нет – куда девать нефть, газ, металлы и откуда взять высокие технологии, необходимые для модернизации? Но не готова играть по западным правилам (притом что, несмотря на нынешние сложности Запада, возрастающую экономическую роль развивающихся стран, особенно азиатских, глобальная система до сих пор в большой степени руководствуется именно западными правилами). Россия подписала множество международных договоров и конвенций, которые обязывают ее к соблюдению разных норм, но это не устраивает ее элиту (как в большей или меньшей степени ее коллег в таких странах, как Бразилия, Индия и особенно Китай).

Российский истеблишмент желает не только инвестиций и технологий, но и одновременно признания статуса РФ, если не как сверх-, то хоть как великой державы, с правом голоса по любому глобальному вопросу и без вмешательства других стран в свои внутренние дела. То есть Россия хочет войти в глобальную систему, желает доступа к мировым рынкам, говорит про «мировые» и «европейские» стандарты, про «цивилизованные страны», про то, что она часть Европы, но при этом оспаривает западные ценности. И ставит бюрократические преграды перед иностранцами и их компаниями в РФ.

Россия повторяет старые – вековые – ошибки. В социалистические времена элита ошибочно думала, что, поскольку СССР достиг военного паритета с США и опережал Америку по производству стали, он стал сверхдержавой. Но сверхдержавность определяется не тоннами стали и не баррелями нефти.

Пока СССР мерялся ракетами с США, люди в западных и некоторых азиатских странах стали жить существенно лучше, при этом в условиях куда большей свободы. И уверенный в своей мощи, закрытый от мира тоталитарный Союз распался. Советская элита десятилетиями путала тактические успехи с настоящей победой. Что ждет Россию, по большому счету зависит от нее самой. Сложно предсказывать светлое будущее для России и для отношений с внешним миром, пока элита не разберется со своими собственными комплексами и противоречиями.
Продолжить чтение статьи: Запад убежден, что Россия не в состоянии решить проблемы коррупции

В Забайкалье стабилизируется лесопожарная ситуация. «Сегодня в крае зарегистрировано 10 лесных пожаров на площади 780 гектаров. Однако действует лишь один пожар на площади 3,5 гектара, остальные локализованы», - сообщили корр. ИТАР-ТАСС в главном управлении МЧС РФ по Забайкальскому краю. Борьбу с огненной стихией продолжают более 500 человек и 95 единиц техники. «Ситуация находится под контролем, угрозы населенным пунктам и объектам экономики нет», - подчеркивают в МЧС.

В Забайкалье с 3 октября введен режим чрезвычайной ситуации. Доступ населения в тайгу запрещен. Запрещены также охота и хозяйственная деятельность в лесу. Ежедневно ведется патрулирование лесных массивов. Главной причиной осенней волны лесных пожаров в Забайкалье остается человеческий фактор.
Продолжить чтение статьи: В Забайкалье остался один непотушенный очаг огня в тайге

Стоимость золота уменьшилась по итогам торгов пятницы, 7 октября, на фоне положительной макроэкономической статистики на рынке труда США, которая ослабила опасения относительно рецессии крупнейшей мировой экономики, свидетельствуют данные бирж. Декабрьский фьючерс на золото в ходе торгов в Нью-Йорке на бирже Comex по итогам пятницы подешевел на 1,1% - до 1635,80 доллара за тройскую унцию. Уровень безработицы в США в сентябре не изменился по сравнению с августом и остался на отметке 9,1%, при этом число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 103 тысячи. Данные оказались лучше прогнозов - эксперты полагали, что число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях увеличилось в сентябре на 50 тысяч.

По оценке главного экономиста Wells Fargo Джона Сильвии (John Silviа), цитируемого агентством MarketWatch, «статистика показывает, что экономика скорее умеренно растет, чем замедляется». Снижение стоимости золота в ходе торгов пятницы замедлилось на фоне новостей от международного рейтингового агентства Fitch, понизившего долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Италии и Испании до «AA-» с «AA+» и до «A+» с «AA-» соответственно с «негативным» прогнозом по ним. Эксперты агентства отметили, что рейтинговое действие отражает усиление кризиса в еврозоне, которое потребует от руководства этих государств сложных решений и может затруднить процесс консолидации бюджетов.

Рост цен на золото в 2010 году на 30% стал рекордным, за сентябрь золото подешевело на 11%, а за третий квартал подорожало на 8%. Десятилетний период роста стоимости металла стал самым продолжительным периодом увеличения цены, по крайней мере, с 1920 года. Основными факторами поддержки стоимости золота, которое рассматривается инвесторами как более надежная альтернатива нестабильным валютам и подверженным серьезным колебаниям акциям компаний, остаются долговой кризис в Европе и ускорение инфляции в разных странах.
Продолжить чтение статьи: Золото подешевело

В понедельник доллар поднялся до 30,87 рублей. Рубеж в 31 рубль будет пройден на текущей неделе, уверены экономисты. Изменить ситуацию может новая программа господдержки экономики со стороны Федеральной резервной системы США. Средневзвешенный курс доллара на единой торговой сессии ММВБ подскочил на 33,5 копейки – до 30,87 рубля. В ходе торгов американская валюта поднималась на 35 копеек выше официального курса. Средневзвешенный курс евро упал на 8 копеек, составив 42,16 рубля. Рубль упал к бивалютной корзине до годового минимума: ее стоимость выросла на 15 копеек, до 35,95 рубля против 35,8 рубля в пятницу.

На рубль давит пессимизм инвесторов на мировых рынках капитала: они переходят в долларовые активы. «Глобальные инвесторы пересматривают свои портфели в связи с замедлением глобальной экономики и переводят капитал из рискованных активов, к которым относятся и российские ценные бумаги, в безрисковые гособязательства крупнейших экономик – США, Германии и Японии. Это стимулирует спрос на доллар», – объясняет портфельный управляющий «Allianz Росно Управление Активами» Олег Попов.

«Доллар вновь выглядит лучшим из худших, по крайней мере наиболее ликвидным», – соглашается финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. В конце прошлой недели главы минфинов и центробанков еврозоны, собравшиеся в польском Вроцлаве, не смогли согласовать шаги по преодолению долгового кризиса. В результате евро дешевеет по отношению к 14 из 16 основных мировых валют. В паре с долларом евро опустился до $1,3697 (с $1,3796), в паре с японской иеной до 105,08 (с 105,95) иены, в паре со швейцарским франком до 1,2067 (с 1,2083) франка.

Решение греческой долговой проблемы отложено до 3 октября, когда пройдет следующая встреча министров финансов еврозоны. Власти Греции подвергаются критике за то, что они не могут выйти на запланированные показатели, чтобы получить очередной транш помощи. Принятие второго пакета помощи, который должен начать действовать с 2012 года, тормозит Финляндия, которая требует гарантии по кредитам. По словам греческого министра финансов Евангелоса Венизелоса, кредиторы – Евросоюз, Европейский центробанк и Международный валютный фонд – «угрожают Греции» и «унижают» ее своими условиями по сокращению госрасходов, что ведет к массовым увольнениям бюджетников, пишет The Wall Street Journal.

«Отсутствие конкретных решений европейских министров финансов стало огромным разочарованием для рынков. Евро идет вниз, и мы ожидаем сохранения этой тенденции», – цитирует Bloomberg руководителя отдела рыночной экономики и стратегии ANZ National Bank Ltd в Веллингтоне Хун Го. Европейские министры финансов дали понять, что долговой кризис в еврозоне не позволяет ни снизить налоги, ни увеличить расходы, чтобы подтолкнуть экономику к росту. «Мы не видим свободы маневра в зоне евро, который позволил бы нам запустить новую программу бюджетного стимулирования», – цитирует The New York Times главу группы министров финансов еврозоны Жан-Клода Юнкера.

На ожидании снижения спроса дешевеет нефть – главный фактор укрепления рубля. Стоимость октябрьского фьючерса на североморскую Brent, на основании которой определяется стоимость российской нефти, понизилась на $0,87, до $111,35 за баррель. Стоимость октябрьского фьючерса на американскую WTI упала на $1,27, до $86,69 за баррель. Падение рубля продолжится, уверены эксперты. «Отметка в 31 рубль может быть пройдена уже на этой неделе», – считает Купцикевич.

Изменить настроения инвесторов могут действия США по запуску третьего раунда количественного смягчения и оптимистичные заявления финансовых регуляторов Евросоюза. «Этого будет достаточно для повышения «аппетита к риску», что впоследствии приведет к укреплению рубля», – говорит Попов. «После заседания ФРС рубль до декабря 2011 года будет торговаться в диапазоне 28,5–30,5 за $1», – считает руководитель аналитического отдела ГК Broco Алексей Матросов.
Продолжить чтение статьи: Американская валюта продолжает стремительно расти

К марту возможен дефолт страны, признают источники в МВФ. Афины не придерживаются программы сокращения бюджетных расходов, сетуют кредиторы. В правительстве Греции возражают: это ослабит экономику и увеличит долги. Международный валютный фонд, Европейская комиссия и Европейский центральный банк приостановили переговоры по вопросу выделения денег для поддержки экономики Греции. Предметом консультаций было не только выделение очередного транша на 8 млрд евро в рамках согласованного ранее первого пакета стабилизационных мер, но и второй этап финансовой помощи Афинам.

Условием выделения средств для обремененной долгами Греции со стороны МВФ и европейских финансовых организаций выступает программа Афин по сокращению государственных расходов для преодоления дефицита бюджета. В пятницу кредиторы - участники переговоров признали греческую программу сокращения дефицита бюджета недостаточно обоснованной. Инвесторы опасаются, что дефицит бюджета Греции сохранится и у страны опять возникнут сложности с доступом к финансированию, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на источники, близкие к переговорам.

Накануне доходность государственных облигаций Греции подскочила до уровня, который инвесторы воспринимают как очевидный признак скорого дефолта: по годовым облигациям она превысила 70%, по двухлетним облигациям приблизилась к 50%. Правительства стран Еврозоны тревожит то, что из-за колебаний доходности греческих облигаций, дорожают займы для Италии, которая не выполняет программу по сокращению расходов, и Испании. Европейские биржи отреагировали на приостановку переговоров падением – французская на 3,6%, немецкая на 3,4%. Участники переговоров по выделению дополнительных средств на реанимацию греческой экономики не смогли договориться о том, как страна будет покрывать растущий дефицит бюджета. Деньги, которые выделяют МВФ, Европейская комиссия и ЕЦБ, должны пойти не только на покрытие дефицита и исполнение текущих обязательств, но и развитие экономики, чтобы Греция могла вернуть долг кредиторам.

«Греция настаивает, что не сможет достичь целевых показателей из-за рецессии. Кредиторы не отрицают влияние рецессии, но отмечают, что Греция в целом отстает в выполнении обязательств, тогда как потребуются дополнительные меры, чтобы вернуть ей утраченные позиции», - передает источник, знакомый с ходом переговоров. По его словам, возникшее недопонимание «нельзя устранить за один день». Представители МВФ, ЕЦБ и Европейской комиссии начали переговоры на прошлой неделе. Предполагалось, что они завершаться к 5 сентября. По словам одного из греческих чиновников, делегация вернется к переговорам через 10 дней, после того, как Афины закончат подготовку проекта бюджета на 2012 год.

Предметом переговоров являются 8 млрд евро ($11,5 млрд) в рамках первого этапа программы помощи. Он был утвержден в мае 2010 года в объеме 110 млрд евро. Параллельно обсуждался второй этап помощи, на 110 млрд евро, но он еще не согласован с кредиторами. «Дефолт Греции может произойти до марта 2012 года, возможно до конца текущего года, если решение по второму этапу программы будет пересмотрено, - предупреждает один из экономистов МВФ, - Шансы на то, что будет одобрен второй этап программы, очень невелики». Греция уже не выполняет обязательства по сдерживанию расходов, отмечают в МВФ. Ситуацию усугубляет растущее нежелание ряда членов Евросоюза продолжать кредитование страны.

Помимо растущего дефицита бюджета, который может превысить показатели, допустимые программами помощи ЕС и МВФ, Греция не выполнила требование по увеличению доходов бюджета за счет приватизации, утверждают источники, знакомые с ситуацией. Министр финансов Греции Евангелос Венизелос на пресс-конференции в пятницу заявил, что пауза в переговорах «не является финальным решением». Остаются разногласия в прогнозах дефицита бюджета: в правительстве не исключают, что он может достичь 8,1-8,3% ВВП по итогам 2011 года, официальный прогноз остается на уровне 7,6%. Кредиторы оценивают дефицит бюджета Греции в этом году в 8,8% и ждут дополнительного сокращения расходов в 2011-2012 годах.

Но Венизелос настаивает на том, что это может усугубить рецессию. По его словам, выйти на профицитный бюджет не получается из-за того, что «экономика оказалась слабее прогнозов». Падение в этом году составит 5%, вместо ранее запланированных 3,9%. Венизелос опасается, что сокращение расходов еще более ослабит экономику и увеличит долговую нагрузку.
Продолжить чтение статьи: Кредиторы Греции приостановили переговоры о выделении денег на поддержку экономики